Risparmio gestito, semestrali decisive: Banca Generali vola, ora tocca a Fineco, Azimut e Mediolanum

La stagione delle semestrali del risparmio gestito italiano entra nel vivo. Dopo i numeri record comunicati da Banca Generali, l’attenzione si sposta su FinecoBank, Azimut Holding e Banca Mediolanum, chiamate a presentare i risultati dei primi sei mesi del 2026.

Le aspettative sul comparto sono sostenute dal recupero dei mercati, dall’aumento delle masse amministrate e da una raccolta più vivace rispetto all’inizio dell’anno. I dati più importanti saranno la crescita delle commissioni di gestione, il contributo del margine di interesse e le eventuali revisioni degli obiettivi annuali.

Banca Generali apre la stagione con numeri record

Banca Generali ha chiuso il primo semestre del 2026 con un utile netto di 278,7 milioni di euro, in crescita del 39,2% rispetto ai 200,2 milioni registrati nello stesso periodo del 2025.

L’utile ricorrente ha raggiunto il massimo storico di 202,1 milioni, con un aumento del 14,6%, mentre il margine di intermediazione è salito del 28,4% a 606,8 milioni. Positivo anche l’andamento delle commissioni nette ricorrenti, cresciute del 15,3% a 291,9 milioni.

Il solo secondo trimestre ha prodotto un utile di 152,3 milioni di euro, superiore ai 134 milioni ipotizzati dagli analisti citati da Morningstar. Le masse complessive hanno raggiunto il nuovo massimo di 129 miliardi, mentre la raccolta netta semestrale è aumentata del 47% a 4,4 miliardi.

Alla luce di questi risultati, la società ha alzato l’obiettivo di raccolta netta per il 2026 a circa 7,5 miliardi di euro, rispetto alla precedente indicazione superiore a 6,5 miliardi. È stato invece confermato l’obiettivo di un margine di interesse compreso tra 335 e 345 milioni.

Fineco punta sulla crescita delle commissioni

Per FinecoBank, i riflettori saranno concentrati sulla crescita dei ricavi legati agli investimenti e sui primi effetti del nuovo piano industriale.

Le stime riportate da Morningstar indicano un possibile utile netto trimestrale di circa 169 milioni di euro. Le commissioni sugli investimenti sono attese in aumento del 5% rispetto al trimestre precedente, così come il margine di interesse. I ricavi derivanti dall’attività di negoziazione potrebbero invece crescere dell’1% sul trimestre e del 23% su base annua.

Il mercato attende soprattutto eventuali aggiornamenti sugli obiettivi del 2026, sulla raccolta e sul ritmo di acquisizione di nuova clientela. La presentazione ufficiale dei risultati del secondo trimestre è prevista il 30 luglio alle ore 10:00.

Azimut attesa alla prova della nuova strategia

La semestrale di Azimut Holding dovrà chiarire non soltanto l’andamento economico, ma anche alcuni dei principali progetti strategici del gruppo.

Le previsioni citate da Morningstar indicano un utile netto trimestrale di circa 109 milioni di euro, con commissioni di gestione in aumento dell’1% rispetto ai primi tre mesi dell’anno. Le commissioni di rendimento dovrebbero invece offrire un contributo limitato, stimato intorno ai 2 milioni.

Tra i temi più attesi figurano gli sviluppi del progetto TNB, le interlocuzioni con Banca d’Italia e gli effetti delle possibili perdite legate agli investimenti nel capitale di imprese innovative.

L’attenzione sarà rivolta anche all’evoluzione di Nova e della collaborazione con UniCredit, due elementi destinati ad avere un ruolo rilevante nella trasformazione del modello operativo di Azimut. La società è inserita nel calendario delle semestrali del 30 luglio.

Banca Mediolanum resta l’osservata speciale

Banca Mediolanum arriva ai risultati con una raccolta netta trimestrale complessiva di circa 3,03 miliardi di euro, dei quali 2,33 miliardi confluiti nel risparmio gestito.

Il recupero dei mercati e l’aumento delle masse medie potrebbero sostenere le commissioni di gestione, mentre il livello dell’Euribor dovrebbe continuare a favorire il margine di interesse. Secondo le stime raccolte da Morningstar, l’utile netto del trimestre potrebbe collocarsi intorno ai 250 milioni di euro.

Gli analisti si attendono inoltre commissioni lorde in crescita su base annua e ricavi bancari ancora solidi. Le indicazioni più importanti riguarderanno però la capacità di mantenere l’attuale ritmo della raccolta nella seconda metà del 2026.

La presentazione dei risultati finanziari del primo semestre è programmata per il 30 luglio alle ore 16:30.

Raccolta e commissioni sono i due dati decisivi

Il quadro complessivo per il settore resta favorevole. Le previsioni indicano una raccolta in accelerazione, pari a un ritmo annualizzato del 7,3% delle masse, e commissioni di gestione in crescita mediamente del 3% rispetto al primo trimestre.

Anche il margine di interesse dovrebbe continuare a sostenere i risultati di FinecoBank, Banca Generali e Banca Mediolanum, sebbene l’aumento dei costi operativi possa assorbire una parte della crescita dei ricavi.

Dopo il semestre record di Banca Generali, i conti di Fineco, Azimut e Mediolanum mostreranno se il miglioramento della raccolta e dei mercati è stato abbastanza forte da sostenere l’intero comparto. Le eventuali modifiche agli obiettivi annuali saranno probabilmente il principale elemento osservato nelle presentazioni dei risultati.

Questo contenuto non deve essere considerato un consiglio di investimento. Non offriamo alcun tipo di consulenza finanziaria. L’articolo ha uno scopo soltanto informativo e alcuni contenuti sono Comunicati Stampa scritti direttamente dai nostri Clienti.
I lettori sono tenuti pertanto a effettuare le proprie ricerche per verificare l’aggiornamento dei dati. Questo sito NON è responsabile, direttamente o indirettamente, per qualsivoglia danno o perdita, reale o presunta, causata dall'utilizzo di qualunque contenuto o servizio menzionato sul sito https://www.meteofinanza.com.