Azioni Baidu in calo dopo i conti: ma l’AI vola del 283%. Cosa sta succedendo?

Le azioni Baidu hanno perso terreno nel premarket di Wall Street dopo la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre, che hanno evidenziato utili e ricavi inferiori alle attese degli analisti. A pesare sul titolo sono soprattutto la contrazione del fatturato complessivo e le persistenti difficoltà del business pubblicitario, mentre arrivano segnali decisamente più positivi dalle attività legate all’intelligenza artificiale e al cloud.

Nel secondo trimestre il gruppo tecnologico cinese ha registrato un utile per azione di 7,22 yuan, nettamente al di sotto dei 9,84 yuan previsti dal consensus. Anche i ricavi hanno deluso le aspettative: il fatturato si è attestato a 31,33 miliardi di yuan, contro i 31,95 miliardi stimati dagli analisti e in diminuzione del 4% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

La reazione del mercato non si è fatta attendere. Intorno alle 11:00 ora italiana, le azioni Baidu quotate negli Stati Uniti cedevano circa il 3% nelle contrattazioni premarket.

Baidu, AI Cloud in forte crescita: boom per il GPU Cloud

Se i risultati complessivi hanno mancato le previsioni, i numeri delle attività legate all’intelligenza artificiale mostrano una dinamica molto diversa. È proprio questo segmento a rappresentare uno degli elementi più importanti della trimestrale di Baidu e della strategia di trasformazione del gruppo.

I ricavi dell’AI Cloud Infrastructure sono cresciuti del 50% su base annua, raggiungendo quota 7,3 miliardi di yuan. Ancora più marcata è stata l’espansione del GPU Cloud, i cui ricavi sono balzati del 283% rispetto a un anno prima.

Il dato segnala inoltre un’accelerazione significativa: nel trimestre precedente il GPU Cloud aveva infatti registrato una crescita del 184%.

Nel resto delle attività AI, il quadro appare più moderato. I ricavi generati dalle applicazioni di intelligenza artificiale sono aumentati del 3% a 2,5 miliardi di yuan, mentre quelli provenienti dai servizi di marketing basati sull’AI nativa sono rimasti sostanzialmente invariati su base annua, attestandosi a 2,6 miliardi.

In sintesi, i principali dati del trimestre mostrano due velocità molto diverse:

• Ricavi complessivi: 31,33 miliardi di yuan, -4% su base annua; AI Cloud Infrastructure: 7,3 miliardi, +50%; GPU Cloud: +283%.
• Applicazioni AI: 2,5 miliardi, +3%; marketing basato sull’AI nativa: 2,6 miliardi, sostanzialmente stabile.

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Robin Li: Baidu sempre più orientata all’intelligenza artificiale

Il management continua a indicare nell’AI il principale motore della futura crescita di Baidu. Il co-fondatore e CEO Robin Li ha sottolineato come le attività basate sull’intelligenza artificiale siano ormai diventate una componente centrale del gruppo.

Secondo Li, Baidu sta consolidando le fondamenta della prossima fase di sviluppo guidata dall’AI, con l’infrastruttura cloud che ha mantenuto un forte slancio nel trimestre. Particolare attenzione è stata riservata proprio al GPU Cloud, capace di accelerare ulteriormente nonostante partisse già da tassi di crescita molto elevati.

La trasformazione, tuttavia, avviene mentre alcune delle attività tradizionali del gruppo continuano a incontrare difficoltà.

Il CEO ha infatti riconosciuto le pressioni che interessano il business del marketing online, contrapponendole alla crescente rilevanza delle attività AI. Per Baidu, questa evoluzione rappresenta il passaggio da una società storicamente focalizzata sui servizi internet a un gruppo sempre più AI-first.

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Margini sotto osservazione dopo i risultati trimestrali

Sul fronte della redditività, Baidu ha riportato un reddito operativo rettificato di 3,8 miliardi di yuan, corrispondente a un margine operativo adjusted del 12%.

L’EBITDA rettificato è stato invece pari a 6,2 miliardi di yuan, con un margine del 20%.

I risultati del secondo trimestre restituiscono quindi un quadro contrastante. Da una parte, il rallentamento dei ricavi complessivi e le difficoltà delle attività di marketing continuano a esercitare pressione sui conti. Dall’altra, la crescita dell’infrastruttura AI Cloud e soprattutto del GPU Cloud conferma la rapidità con cui Baidu sta spostando il proprio baricentro verso l’intelligenza artificiale.

Per gli investitori, il punto centrale sarà capire se l’espansione delle nuove attività AI riuscirà progressivamente a compensare la debolezza dei business più tradizionali. I numeri del trimestre mostrano che la trasformazione è già in corso, ma la reazione negativa delle azioni Baidu suggerisce che il mercato attende ancora una traduzione più evidente della crescita dell’AI nei risultati complessivi del gruppo.

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