Il petrolio resta vicino ai 96 dollari al barile, ma dietro la tenuta delle quotazioni si sta verificando un cambiamento importante negli equilibri del mercato. Per la prima volta dall’inizio della guerra in Iran, l’offerta globale ha superato la domanda. Un segnale che potrebbe anticipare una fase di maggiore disponibilità di greggio, anche se le tensioni sulle rotte marittime e le difficoltà nelle esportazioni dal Golfo continuano a impedire un ritorno alla normalità.
Il prezzo del petrolio si trova quindi davanti a due forze contrapposte. Da una parte, il graduale riequilibrio tra domanda e offerta potrebbe limitare nuovi rialzi. Dall’altra, le scorte a terra restano molto basse e i rischi geopolitici possono provocare improvvise accelerazioni delle quotazioni.
Venerdì 13 novembre il Brent tratta poco sotto i 96 dollari, mentre il WTI si muove intorno a 88,45 dollari. Il movimento arriva dopo il rialzo del 3,3% registrato dal benchmark europeo nella seduta precedente. Ma cosa sta succedendo davvero al mercato e quali opportunità si aprono per chi vuole fare trading sul greggio?
Petrolio, l’AIE segnala il primo surplus dall’inizio della guerra
Il rapporto mensile di novembre dell’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE) ha introdotto un elemento nuovo nelle prospettive del mercato. A ottobre l’offerta mondiale di petrolio è aumentata di 2,3 milioni di barili al giorno, raggiungendo 105,4 milioni. Nello stesso periodo, le esportazioni dal Golfo sono cresciute nonostante gli attacchi alle petroliere e le difficoltà nei trasporti marittimi.
Il risultato è che, per la prima volta dall’inizio del conflitto in Iran, la produzione e la disponibilità complessiva di greggio hanno superato la domanda.
L’AIE ha quindi rivisto le proprie stime. Per il 2026 prevede ora una riduzione dell’offerta globale di 4,8 milioni di barili al giorno, contro i 5,8 milioni ipotizzati nel rapporto di ottobre. Anche le prospettive per il 2027 sono state corrette al ribasso: la crescita dell’offerta attesa è passata da 7,7 a 6,6 milioni di barili al giorno.
Sul fronte dei consumi, l’agenzia stima una contrazione della domanda di 2,7 milioni di barili al giorno nel 2026, leggermente più marcata rispetto alla precedente previsione. Per il 2027 resta invece atteso un recupero di circa 2 milioni di barili al giorno, con una ripresa della domanda prevista intorno a marzo.
Il quadro è dunque meno teso rispetto alle settimane precedenti, ma non indica ancora un ritorno a condizioni di mercato ordinarie.
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Scorte di petrolio in aumento, ma quelle a terra restano ai minimi
Un altro segnale di cambiamento arriva dalle giacenze. Le scorte globali osservate di petrolio sono aumentate di 52 milioni di barili a ottobre, equivalenti a circa 1,7 milioni di barili al giorno. Si tratta del primo incremento da giugno, dopo mesi di progressiva riduzione delle disponibilità.
La crescita, tuttavia, non riguarda in modo uniforme tutte le componenti delle riserve. Le scorte in mare sono aumentate di 86 milioni di barili, raggiungendo il livello più alto da gennaio. Quelle a terra hanno invece continuato a diminuire e restano sui livelli più bassi almeno dal 2016.
È una distinzione importante per interpretare il comportamento delle quotazioni. Il greggio presente sulle navi non equivale necessariamente a petrolio immediatamente disponibile nei luoghi in cui viene consumato. Finché le difficoltà logistiche e i rischi per la navigazione non saranno superati, il mercato potrebbe continuare a incorporare un premio legato alla scarsità effettiva di alcune forniture.
Dall’inizio della guerra, le scorte globali osservate risultano comunque diminuite complessivamente di 462 milioni di barili. Il recente aumento rappresenta quindi un primo segnale di riequilibrio, non la cancellazione delle tensioni accumulate nei mesi precedenti.
Iran, Stretto di Hormuz e scorte USA: i fattori che possono riportare il petrolio al rialzo
La variabile geopolitica resta decisiva. Le dichiarazioni del presidente statunitense Donald Trump indicano che il blocco sulle spedizioni di petrolio iraniano potrebbe proseguire, anche senza un accordo immediato per porre fine alla guerra.
Nel frattempo, sono emerse nuove segnalazioni di attacchi alle petroliere nello Stretto di Hormuz e di operazioni contro infrastrutture petrolifere saudite. Le notizie non sono state tutte verificate indipendentemente, ma contribuiscono ad alimentare l’incertezza sulla sicurezza delle rotte energetiche.
Anche dagli Stati Uniti è arrivato un dato che merita attenzione. Nella settimana conclusa il 6 novembre le scorte di greggio sono aumentate di 4,7 milioni di barili, raggiungendo 414,4 milioni. Gli analisti si aspettavano invece una riduzione di 1,1 milioni.
Il quadro complessivo presenta quindi segnali contrastanti: più disponibilità di greggio e un primo surplus globale, ma anche rischi concreti di nuove interruzioni nelle forniture. Non a caso, nonostante la correzione dai massimi, il Brent resta ben sopra i livelli precedenti alla guerra.
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Prezzo del petrolio: riparte il rialzo o prevalgono le vendite?
Per il mercato, il punto da seguire è capire se l’aumento dell’offerta riuscirà a trasformarsi in una disponibilità effettiva e stabile di greggio. L’AIE ha segnalato un surplus nel quarto trimestre e prevede un accumulo ancora maggiore nel 2027. Se queste stime troveranno conferma, il petrolio potrebbe incontrare maggiori difficoltà nel mantenere le quotazioni attuali.
Non bisogna però sottovalutare il rischio di nuove fiammate rialziste. Un peggioramento della situazione nello Stretto di Hormuz o ulteriori limitazioni alle esportazioni iraniane potrebbero cambiare rapidamente le aspettative degli operatori.
Anche il mercato dei prodotti raffinati merita attenzione: il diesel europeo, pur avendo perso l’11% dai livelli precedenti, resta vicino a 180 dollari al barile, circa il 77% sopra i valori prebellici. La tensione sui prodotti energetici, quindi, non è ancora rientrata.
In questo scenario, inseguire un rialzo o anticipare una correzione senza considerare la volatilità può rivelarsi rischioso. Il mercato offre opportunità in entrambe le direzioni, ma richiede particolare attenzione alla gestione delle posizioni.
Come fare trading sul petrolio con i CFD Dukascopy Europe
Chi vuole sfruttare le oscillazioni del greggio senza acquistare fisicamente petrolio può valutare i CFD sul petrolio. Si tratta di strumenti derivati che permettono di operare sulle variazioni di prezzo attraverso due strategie: una posizione long, se si ipotizza un rialzo, oppure una posizione short, se si prevede una discesa.
La flessibilità è uno dei loro punti di forza in una fase come quella attuale. Se le tensioni geopolitiche dovessero intensificarsi, una posizione rialzista potrebbe consentire di seguire un nuovo movimento del Brent o del WTI. Al contrario, un ulteriore riequilibrio dell’offerta e un accumulo delle scorte potrebbero favorire uno scenario ribassista.
Tra i broker che consentono di fare trading sui CFD delle materie prime c’è Dukascopy Europe. La società mette a disposizione diverse piattaforme, tra cui la proprietaria JForex5, oltre a soluzioni di terze parti. Tra i punti di forza figurano la rapidità di esecuzione degli ordini e condizioni competitive sugli spread, che sulle principali coppie Forex partono da 0,1 pip.
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