Il mercato azionario giapponese continua ad attirare capitali e tra gli strumenti utilizzati dagli investitori europei spicca l’iShares MSCI Japan UCITS ETF, fondo passivo che permette di ottenere con un solo strumento un’esposizione alle principali società quotate del Paese.
Uno dei suoi punti di forza è il costo. La commissione di gestione è pari allo 0,12% annuo, livello particolarmente contenuto rispetto a numerosi fondi azionari gestiti attivamente specializzati sul Giappone. A questo si aggiunge una struttura molto diversificata, costruita per seguire l’andamento del mercato nipponico senza effettuare una selezione discrezionale dei singoli titoli.
Circa 180 società coprono l’85% del mercato giapponese
L’ETF replica l’indice MSCI Japan, composto da circa 180 società giapponesi a grande e media capitalizzazione. Nel complesso il paniere rappresenta approssimativamente l’85% della capitalizzazione del mercato azionario del Paese.
Il portafoglio consente quindi di esporsi contemporaneamente a gruppi attivi nell’industria, tecnologia, finanza, beni di consumo e settore automobilistico. Tra i nomi più importanti del mercato giapponese figurano società come Toyota, Mitsubishi UFJ Financial, Sony e Hitachi, anche se i pesi cambiano nel tempo seguendo l’andamento delle rispettive capitalizzazioni.
La gestione passiva elimina inoltre il rischio legato alle decisioni di un singolo gestore e mantiene relativamente contenuti i costi. A luglio 2026 il fondo aveva raccolto circa 1,57 miliardi di euro di nuovi capitali, portando il patrimonio complessivo oltre i 4 miliardi e confermando il crescente interesse verso la Borsa di Tokyo.
Costi contenuti, ma restano rischio azionario e cambio yen
Un ETF sul Giappone non rappresenta però un’alternativa priva di rischi. Il suo valore dipende direttamente dall’andamento delle azioni giapponesi e può quindi subire correzioni anche significative nelle fasi negative dei mercati.
Per un investitore dell’area euro entra inoltre in gioco il rischio valutario legato allo yen. Un rialzo delle azioni giapponesi può essere parzialmente annullato da un indebolimento della valuta nipponica rispetto all’euro, mentre un rafforzamento dello yen può amplificare il rendimento.
Restano poi da monitorare le decisioni della Banca del Giappone, l’evoluzione dell’inflazione e la forte esposizione di molte grandi aziende nipponiche alle esportazioni internazionali. Proprio per questo l’iShares MSCI Japan può rappresentare uno strumento semplice per inserire il Giappone all’interno di un portafoglio diversificato, ma l’esposizione geografica concentrata richiede comunque una valutazione attenta del peso da assegnargli.
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