Ferrari continua a sorprendere Piazza Affari con risultati finanziari superiori alle aspettative. Il gruppo di Maranello ha chiuso il terzo trimestre 2026 con un utile netto di 431 milioni di euro, in crescita del 13% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Un risultato che ha spinto la società ad aumentare nuovamente le previsioni annuali e diverse banche d’affari a rivedere al rialzo i propri obiettivi di prezzo.
Le azioni Ferrari hanno reagito positivamente alla pubblicazione dei conti del 3 novembre, guadagnando il 4,5% nella seduta. Il titolo ha successivamente registrato alcune prese di profitto, chiudendo venerdì 6 novembre a 373,85 euro. Nonostante il recupero delle quotazioni, diversi analisti ritengono che il gruppo possa esprimere ulteriore valore grazie alla crescita dei margini e alla domanda sostenuta per i modelli più esclusivi.
Ferrari: ricavi a 1,9 miliardi e utile netto in aumento del 13%
Nel terzo trimestre, Ferrari ha registrato ricavi per 1,896 miliardi di euro, in aumento del 7% su base annua. Il risultato operativo ha raggiunto 563 milioni, con una crescita del 12%, mentre il margine operativo è passato dal 28,4% al 29,7%. Ancora più significativo l’andamento del flusso di cassa industriale, salito del 43% a 567 milioni di euro.
La particolarità dei risultati è che la crescita economica non dipende da un aumento delle vetture consegnate. Nel trimestre Ferrari ha distribuito 3.368 automobili, leggermente meno rispetto all’anno precedente, ma ha beneficiato della maggiore incidenza dei modelli più costosi e delle personalizzazioni richieste dai clienti.
A sostenere la redditività sono soprattutto la Ferrari F80, la famiglia 296 Speciale e le versioni ad alto valore aggiunto. Questa strategia consente alla casa automobilistica di migliorare gli utili senza aumentare necessariamente i volumi produttivi, preservando l’esclusività del marchio.
Ferrari alza gli obiettivi 2026: ricavi verso 7,65 miliardi
Dopo i risultati trimestrali, l’amministratore delegato Benedetto Vigna ha annunciato un nuovo miglioramento delle previsioni per il 2026. Ferrari punta ora a raggiungere ricavi per circa 7,65 miliardi di euro, rispetto ai 7,60 miliardi indicati precedentemente.
La società prevede inoltre un margine operativo lordo rettificato di almeno 3 miliardi di euro, un utile per azione rettificato non inferiore a 9,85 euro e un flusso di cassa industriale che potrebbe raggiungere 1,65 miliardi di euro. Sono obiettivi che riflettono il contributo dei modelli più redditizi e una domanda di personalizzazioni superiore alle stime iniziali.
Un altro elemento positivo riguarda la visibilità commerciale. Il portafoglio ordini Ferrari si estende già fino al 2028, mentre la produzione prevista per il 2027 della prima vettura completamente elettrica, Ferrari Luce, risulta già assegnata ai clienti secondo le indicazioni societarie.
Azioni Ferrari: Deutsche Bank vede un possibile rialzo fino a 465 euro
I conti hanno spinto numerose banche d’affari a migliorare le valutazioni sul titolo. Deutsche Bank ha aumentato il proprio prezzo obiettivo da 460 a 465 euro, confermando il giudizio positivo. Rispetto alla chiusura del 6 novembre a 373,85 euro, questo livello implicherebbe un potenziale rialzo teorico di circa il 24%.
Anche altri intermediari hanno rivisto le proprie stime. Jefferies ha portato il prezzo obiettivo da 400 a 430 euro, JPMorgan da 380 a 420 euro, mentre RBC Capital ha aumentato la valutazione a 435 euro. Più prudente Oddo BHF, che ha alzato l’obiettivo a 385 euro mantenendo un giudizio neutrale.
Alla base delle valutazioni più favorevoli si trovano tre fattori: margini operativi elevati, domanda sostenuta per le vetture esclusive e capacità di generare liquidità. Ferrari presenta inoltre una struttura commerciale particolare, nella quale il prezzo e la personalizzazione dei prodotti assumono un ruolo più importante dei volumi di vendita.
I prezzi obiettivo rimangono comunque stime degli analisti, non valori che il titolo raggiungerà necessariamente.
Ferrari in Borsa: quali rischi per chi vuole investire?
Nonostante i risultati positivi, le azioni Ferrari presentano valutazioni elevate rispetto a quelle di molti produttori automobilistici tradizionali. Utilizzando la chiusura di 373,85 euro e l’obiettivo societario di almeno 9,85 euro di utile rettificato per azione, il titolo tratta a circa 38 volte gli utili annuali attesi.
Un rapporto di questo livello indica che il mercato attribuisce già un valore significativo alle prospettive di crescita. Di conseguenza, un eventuale rallentamento delle personalizzazioni, della domanda di modelli esclusivi o della redditività potrebbe provocare correzioni anche in presenza di risultati ancora positivi.
Tra gli altri elementi da monitorare figurano l’andamento dei cambi valutari, i costi di sviluppo dei nuovi modelli e gli investimenti necessari per la transizione tecnologica. Anche le condizioni economiche internazionali possono influenzare la domanda nel segmento delle automobili di lusso.
La differenza tra il prezzo di mercato e gli obiettivi indicati dalle banche d’affari suggerisce che alcuni analisti intravedono ancora margini di apprezzamento. La sostenibilità di queste valutazioni dipenderà però dalla capacità di Ferrari di mantenere margini elevati e trasformare il portafoglio ordini in risultati economici concreti, senza compromettere il posizionamento esclusivo del marchio.
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