Dopo Warren Buffett cambia tutto? Berkshire Hathaway accelera con 9,6 miliardi di buyback

Berkshire Hathaway punta sul riacquisto delle proprie azioni sotto la guida di Greg Abel. Nel terzo trimestre 2026 il gruppo ha investito 9,6 miliardi di dollari nei buyback, mentre l’utile operativo ha registrato una flessione del 6%.

Berkshire Hathaway torna a far parlare di sé a Wall Street, questa volta per una scelta che riguarda direttamente la gestione del capitale. Il conglomerato statunitense, storicamente legato alla figura di Warren Buffett e oggi guidato da Greg Abel, ha accelerato sensibilmente il programma di riacquisto delle proprie azioni, destinando all’operazione circa 9,6 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026.

Una cifra particolarmente significativa, considerando che supera di circa il doppio quanto investito nei buyback durante l’intera prima metà dell’anno. L’accelerazione arriva però in un momento di rallentamento della redditività operativa, creando un quadro contrastante che gli investitori saranno chiamati a valutare nella seduta di lunedì 9 novembre.

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Berkshire Hathaway, utile operativo in calo del 6% nel terzo trimestre

I risultati trimestrali pubblicati sabato 7 novembre mostrano un utile operativo di 12,71 miliardi di dollari, contro i 13,49 miliardi registrati nello stesso periodo del 2025. La contrazione, pari a circa il 6%, riflette soprattutto la minore redditività di alcune attività del gruppo, con particolare riferimento al comparto assicurativo.

Tra le società interessate dal rallentamento figura anche Geico, uno dei principali operatori assicurativi statunitensi controllati da Berkshire Hathaway.

Ancora più marcata la diminuzione dell’utile netto attribuibile agli azionisti, passato da 30,8 a 22,1 miliardi di dollari. In questo caso, tuttavia, il confronto risente anche dei minori guadagni derivanti dagli investimenti azionari, una componente che può provocare oscillazioni considerevoli nei risultati contabili del conglomerato.

Per valutare la solidità delle attività di Berkshire Hathaway è quindi utile osservare soprattutto l’andamento dell’utile operativo, meno influenzato dalle variazioni di mercato del portafoglio finanziario.

Allargando l’analisi ai primi nove mesi del 2026, emerge infatti una situazione più equilibrata: l’utile operativo cumulato è cresciuto da 34,29 a 37,03 miliardi di dollari, segnalando che la debolezza dell’ultimo trimestre non ha cancellato i progressi realizzati dall’inizio dell’anno.

Greg Abel punta sui riacquisti: cosa cambia per gli azionisti Berkshire

Il dato che potrebbe attirare maggiormente l’attenzione degli investitori riguarda proprio la politica di allocazione del capitale adottata da Greg Abel.

Nei primi nove mesi del 2026, Berkshire Hathaway ha riacquistato azioni proprie per circa 14,4 miliardi di dollari. A questa cifra si aggiungerebbero ulteriori 2 miliardi di buyback effettuati nel mese di ottobre, secondo quanto riportato da Reuters.

Il riacquisto di azioni proprie rappresenta uno strumento attraverso il quale una società può restituire valore agli azionisti, riducendo il numero di titoli in circolazione. A parità di risultati economici, questa operazione può aumentare l’utile per azione e sostenere il valore delle partecipazioni esistenti.

La convenienza dell’operazione dipende però anche dal prezzo pagato per acquistare i titoli. Un programma di buyback particolarmente consistente non costituisce, da solo, una garanzia di rendimento futuro.

Nel caso di Berkshire Hathaway, la decisione assume inoltre un significato strategico. Gli investitori osservano con attenzione le prime scelte di Abel per comprendere quanto la gestione del capitale continuerà a seguire i principi che hanno caratterizzato l’era Buffett.

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Azioni Berkshire Hathaway: cosa osservare a Wall Street

La pubblicazione dei risultati durante il fine settimana rende la seduta di lunedì 9 novembre il primo vero banco di prova per la reazione del mercato.

Gli elementi da monitorare saranno soprattutto tre:

• Redditività operativa: gli investitori cercheranno di capire se il rallentamento del settore assicurativo rappresenti una difficoltà temporanea oppure l’inizio di una fase meno favorevole.
• Politica dei buyback: l’intensità dei riacquisti potrebbe offrire indicazioni sulla valutazione che il management attribuisce alle azioni Berkshire Hathaway.
• Impiego della liquidità: resterà centrale il confronto tra acquisti di azioni proprie, possibili acquisizioni e conservazione delle riserve finanziarie.

Per Berkshire Hathaway si apre dunque una fase interessante. Da un lato, la flessione degli utili trimestrali richiama l’attenzione sulle difficoltà di alcune attività operative; dall’altro, l’accelerazione dei riacquisti dimostra la volontà del management di utilizzare una parte importante delle risorse disponibili a beneficio degli azionisti.

La vera questione per Wall Street non sarà soltanto quanto Berkshire Hathaway guadagna oggi, ma come Greg Abel intende impiegare il capitale per creare valore nel lungo periodo. Una risposta che potrebbe contribuire a definire la percezione degli investitori sulla nuova fase del conglomerato americano.