La NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ha rivelato una svalutazione di 5,5 miliardi di dollari legata alle nuove restrizioni statunitensi sulle esportazioni dei suoi chip AI H20 verso la Cina.
Questo annuncio ha suscitato forti reazioni da parte degli analisti di Wall Street, i quali affermano che la mossa evidenzia i crescenti rischi geopolitici che l’azienda deve affrontare in uno dei suoi mercati più importanti.
- Le nuove restrizioni riguardano i chip AI H20 destinati alla Cina
- La svalutazione è stata comunicata con un modulo ufficiale 8-K
- Gli analisti vedono nella mossa un segnale forte da parte dell’amministrazione Trump
Secondo gli analisti di Wedbush, la svalutazione, comunicata tramite un modulo 8-K, rappresenta un “chiaro colpo di avvertimento” da parte dell’amministrazione Trump, che ha intensificato la sua repressione sull’accesso della Cina ai chip statunitensi più avanzati.
Sebbene l’impatto finanziario sembri gestibile, Wedbush sottolinea come la vera preoccupazione sia rappresentata dalle crescenti difficoltà di Nvidia nel mercato cinese, definendo le nuove restrizioni come “massicci blocchi” per l’azienda in un contesto di crescenti tensioni nella guerra tecnologica tra Stati Uniti e Cina.
“A peggiorare queste preoccupazioni, a nostro avviso, è stato anche l’allarme DeepSeek che a gennaio ha scosso il mondo della tecnologia, rendendo questa partita di poker ad alta posta ancora più tesa… e secondo noi Nvidia è una delle fiches sul tavolo per Trump”, hanno scritto gli analisti di Wedbush.
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Ordini compromessi e impatto delle restrizioni
Anche gli analisti di Mizuho hanno condiviso le preoccupazioni strategiche, stimando che Nvidia avesse circa 16 miliardi di dollari in ordini per i chip H20, con circa 10 miliardi già potenzialmente spediti.
- Gli ordini totali stimati per H20 ammontano a 16 miliardi di dollari
- Circa 10 miliardi potrebbero essere già stati spediti
- La svalutazione è legata a scorte bloccate a causa del divieto
Secondo Mizuho, la svalutazione da 5,5 miliardi riflette probabilmente scorte invendibili a causa del divieto di esportazione. Mizuho ha osservato che le restrizioni erano in linea con le previsioni precedenti e ha indicato come punto focale per il futuro il capex sull’intelligenza artificiale previsto per il 2026.
La banca ha confermato il giudizio “Outperform” e un target price di 168 dollari, citando la posizione dominante di Nvidia nell’AI e le sue solide prospettive di crescita nonostante i venti contrari geopolitici.
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Tensione commerciale e rischi futuri per il settore tech
Entrambe le società di analisi hanno evidenziato la resilienza della valutazione di Nvidia, anche se Wedbush ha avvertito che l’annuncio potrebbe alimentare ulteriore volatilità in un contesto di conflitto commerciale più ampio tra Stati Uniti e Cina.
Secondo gli analisti, Wall Street si prepara ora a nuove turbolenze nelle prospettive del settore tecnologico, man mano che le tensioni commerciali continuano a svilupparsi.
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