Azioni Reckitt verso la svolta: vendite in accelerazione e fair value a 68 sterline

Il titolo Reckitt Benckiser attraversa un periodo complesso, ma i risultati del primo semestre del 2026 mostrano i primi segnali di una possibile ripresa. La crescita delle vendite, la riorganizzazione del portafoglio e la forte presenza nei mercati emergenti potrebbero contribuire a migliorare progressivamente la fiducia degli investitori.

Le azioni hanno perso oltre il 10% dall’inizio del 2026, avviandosi verso la peggiore prestazione annuale dal 2018. A pesare sono stati il contenzioso legato a Mead Johnson, l’uscita dalla Russia, l’aumento dei costi e una stagione influenzale meno intensa del previsto.

Il caso Mead Johnson continua a pesare sulle azioni Reckitt

Una parte delle difficoltà di Reckitt nasce dall’acquisizione di Mead Johnson, completata nel 2017 per 16,6 miliardi di dollari. La società produce latte artificiale per neonati, un mercato penalizzato dal progressivo calo delle nascite a livello mondiale.

Negli Stati Uniti è inoltre in corso un contenzioso legale riguardante i possibili effetti dei prodotti sulla salute. L’incertezza sulle eventuali conseguenze economiche continua a frenare il titolo e a rendere più difficile una valutazione precisa dell’attività.

Reckitt sta valutando diverse soluzioni per separarsi da Mead Johnson, ma una decisione definitiva potrebbe arrivare soltanto quando il quadro legale statunitense sarà più chiaro. Una cessione favorevole potrebbe liberare valore e modificare sensibilmente la percezione del mercato.

La riorganizzazione riduce il portafoglio e punta sui marchi più forti

Sotto la guida dell’amministratore delegato Kris Licht, Reckitt sta cedendo circa il 25% del proprio portafoglio di marchi. L’obiettivo è semplificare la struttura e concentrare investimenti e risorse sui prodotti con le migliori prospettive di crescita.

La divisione Essential Home è già stata venduta, mentre nel luglio 2026 la società ha completato l’uscita dalla Russia attraverso la cessione delle attività dedicate ai prodotti per l’igiene.

Al centro della nuova strategia resteranno marchi conosciuti come Nurofen, Gaviscon, Strepsils, Lysol e Mucinex. Reckitt possiede complessivamente 11 marchi leader nelle rispettive categorie, una posizione che sostiene la capacità di mantenere prezzi, quote di mercato e redditività.

Vendite in accelerazione nel secondo trimestre del 2026

I risultati del secondo trimestre hanno mostrato un miglioramento rispetto all’inizio dell’anno. La crescita delle vendite è salita al 4,7%, dopo il modesto 0,6% registrato nel primo trimestre.

Il recupero è stato sostenuto soprattutto dai prodotti destinati alla pulizia e all’igiene, insieme alla buona tenuta dei mercati emergenti. Nel giorno della pubblicazione dei risultati, le azioni Reckitt hanno guadagnato circa il 5%.

L’accelerazione del fatturato e la resilienza degli utili indicano che la riorganizzazione potrebbe iniziare a produrre risultati concreti. Per consolidare il recupero, la società dovrà però confermare la crescita anche nella seconda metà del 2026 e continuare a migliorare i margini.

I mercati emergenti possono diventare il principale motore di crescita

Circa il 40% dei ricavi di Reckitt proviene dai mercati emergenti. Questa esposizione rappresenta uno dei principali elementi a sostegno delle prospettive di lungo periodo.

L’aumento dei redditi disponibili può favorire una maggiore domanda di prodotti per la salute, l’igiene e la cura della casa. Nei segmenti più maturi del portafoglio destinato a questi Paesi, Reckitt sta già registrando una crescita superiore al 5%.

Esistono inoltre ulteriori opportunità di espansione per categorie come pastiglie per lavastoviglie, prodotti contro il mal di gola e vitamine. La diffusione ancora limitata di alcuni prodotti lascia spazio a un aumento dei volumi e della presenza commerciale.

Azioni Reckitt, fair value fissato a 68 sterline

Il fair value delle azioni Reckitt è stimato a 68 sterline, con un livello di incertezza considerato medio. Alla società viene inoltre riconosciuto un ampio vantaggio competitivo, sostenuto dalla forza dei suoi marchi e dalla leadership in numerose categorie.

La dirigenza prevede per i prodotti principali una crescita media compresa tra il 4% e il 5% nel medio periodo. Il raggiungimento di questo obiettivo, insieme a una soluzione positiva per Mead Johnson, potrebbe favorire una rivalutazione del titolo.

Restano comunque rischi importanti, in particolare il contenzioso statunitense, l’inflazione dei costi e la necessità di completare con successo la riorganizzazione. I risultati recenti mostrano però che Reckitt potrebbe trovarsi nelle prime fasi di una ripresa, sostenuta da vendite in accelerazione, marchi forti e una presenza rilevante nei mercati emergenti.

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