Le azioni Technoprobe si avvicinano a uno degli appuntamenti più importanti dell’anno dopo settimane di forte volatilità a Piazza Affari. La società italiana specializzata nelle tecnologie per il collaudo dei semiconduttori pubblicherà i risultati del terzo trimestre 2026 l’11 novembre, con gli investitori che cercheranno conferme sulla crescita alimentata dalla domanda di chip per l’intelligenza artificiale.
Dopo aver perso oltre il 31% nell’arco di un mese, il titolo ha proseguito la correzione fino a chiudere il 4 novembre a 22,62 euro, registrando un ribasso giornaliero del 7,07%. Nonostante le vendite, la performance da inizio anno rimane ampiamente positiva. Gli analisti continuano a individuare opportunità di crescita, ma il mercato sembra chiedere maggiori garanzie sulla sostenibilità dei risultati e degli investimenti.
Technoprobe: ricavi attesi in crescita del 123% nel terzo trimestre
Le aspettative sui prossimi risultati rimangono particolarmente elevate. Equita SIM prevede per il terzo trimestre ricavi pari a 314 milioni di euro, in aumento del 123% rispetto allo stesso periodo del 2025 e del 13% rispetto ai tre mesi precedenti. Il margine lordo dovrebbe raggiungere il 61,5%, mentre il margine operativo lordo è atteso al 52%, confermando un significativo miglioramento della redditività.
Le previsioni riflettono soprattutto la crescente domanda di schede di test per semiconduttori avanzati, componenti fondamentali per verificare il funzionamento dei chip utilizzati nei sistemi di intelligenza artificiale. Per l’intero 2026, Technoprobe punta a ricavi compresi tra 1,05 e 1,10 miliardi di euro, con un margine operativo lordo tra il 46% e il 48%.
Per il quarto trimestre è invece previsto un rallentamento temporaneo, con ricavi stimati intorno a 292 milioni di euro. La flessione sarebbe collegata alla distribuzione delle campagne produttive e a una composizione delle vendite meno favorevole, senza necessariamente compromettere le prospettive per il 2027.
Azioni Technoprobe: prezzi obiettivo fino a 45 euro
Nonostante la recente debolezza in Borsa, diverse banche d’affari mantengono valutazioni favorevoli sul gruppo. JPMorgan ha fissato un prezzo obiettivo di 45 euro, mentre Equita SIM indica 44 euro, confermando la propria valutazione positiva sulle prospettive industriali. Anche Barclays, che ha avviato la copertura il 4 novembre, ha espresso un giudizio favorevole con un obiettivo di 40 euro.
Le aspettative degli analisti si basano principalmente sulla posizione competitiva di Technoprobe nel mercato delle schede di test per i semiconduttori, dove la crescente complessità dei processori richiede soluzioni sempre più sofisticate. Secondo JPMorgan, il gruppo controlla circa il 60% del mercato mondiale delle schede verticali basate su tecnologia microelettromeccanica.
Le valutazioni rimangono tuttavia sensibili all’andamento del settore tecnologico. Un eventuale rallentamento degli investimenti nell’intelligenza artificiale, oppure risultati inferiori alle attese, potrebbe mantenere elevata la pressione sul titolo. I prezzi obiettivo rappresentano inoltre stime degli intermediari finanziari e non garantiscono un futuro recupero delle quotazioni.
Intelligenza artificiale e nuovi investimenti: la sfida del 2027
La crescita futura di Technoprobe dipenderà soprattutto dalla capacità di ampliare la produzione per soddisfare la domanda dei grandi produttori di semiconduttori. Il gruppo ha previsto investimenti per circa 350 milioni di euro tra il primo trimestre 2026 e il primo trimestre 2027, con l’obiettivo di portare la capacità produttiva annuale ad almeno 1,6 miliardi di euro, escludendo la Cina.
Parallelamente, la società sta rafforzando la propria presenza internazionale attraverso un nuovo polo produttivo a Suzhou, destinato a servire il mercato cinese e altri clienti dell’area asiatica. L’avvio delle attività è previsto nel 2027, mentre ulteriori espansioni potrebbero diventare necessarie per sostenere la domanda attesa negli anni successivi.
Tra i rischi principali figurano la crescente concorrenza di FormFactor, eventuali ritardi nell’aumento della capacità produttiva e l’elevata dipendenza dagli investimenti dei grandi operatori tecnologici. La trimestrale dell’11 novembre sarà quindi importante non soltanto per verificare i ricavi e i margini, ma anche per valutare le indicazioni della società sulla domanda futura e sulla capacità di trasformare la crescita dell’intelligenza artificiale in risultati economici duraturi.
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