UBS scommette sull’oro: “Il rialzo non è finito, presto quota 4.200$”

Il prezzo dell’oro continua a sorprendere i mercati, superando per la prima volta la soglia psicologica dei 4.000 dollari l’oncia. Si tratta di un traguardo storico che porta il rialzo dell’XAU/USD a oltre il 50% da inizio anno, confermando il metallo prezioso come uno degli asset più performanti del 2025.

Secondo Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS, l’oro resta una componente essenziale in ogni portafoglio ben diversificato. L’esperto raccomanda agli investitori di mantenere “un’allocazione percentuale a una cifra media” sull’oro, sottolineandone il ruolo chiave come copertura contro l’inflazione, la volatilità e i rischi geopolitici.

UBS ritiene che la corsa del metallo giallo non sia ancora finita. Nonostante il forte apprezzamento registrato nei primi mesi dell’anno, la banca svizzera prevede un ulteriore rialzo verso quota 4.200 dollari l’oncia nei prossimi mesi, sostenuto da diversi fattori macroeconomici e politici.

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Tra questi spiccano le tensioni politiche internazionali e l’attuale shutdown del governo americano, che ha spinto molti investitori a rifugiarsi nei beni considerati più sicuri. Anche i cambiamenti di leadership in Giappone e Francia hanno alimentato timori fiscali, rafforzando la domanda per l’oro come bene rifugio.

Un altro elemento determinante è il calo dei tassi d’interesse reali negli Stati Uniti, scesi ai livelli più bassi dal 2022. Con un’inflazione ancora superiore al target del 2% fissato dalla Federal Reserve, il mercato sconta nuovi tagli dei tassi, riducendo il costo opportunità di detenere asset non remunerativi come l’oro.

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La domanda globale di oro rimane solida su più fronti: gli ETF stanno tornando vicini ai massimi storici, mentre le banche centrali continuano a incrementare le proprie riserve. Secondo le stime di UBS, gli acquisti ufficiali potrebbero raggiungere tra 900 e 950 tonnellate nel 2025, consolidando la spinta rialzista del mercato.

Anche Julius Baer conferma questa tendenza. Il responsabile della ricerca di nuova generazione, Carsten Menke, ha evidenziato come l’attuale ciclo di acquisti da parte delle banche centrali “potrebbe proseguire per altri tre-cinque anni”, con una quota media globale di oro nei portafogli istituzionali stimata tra il 20% e il 25%.

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