Azioni Saipem: la società è a un bivio: nuovi conti in arrivo e la partita Subsea7. Cosa aspettarsi e come investire

Piazza Affari scalda i motori per la stagione delle trimestrali, con Saipem che è evidentemente pronta a svelarci le sue carte.

E così, mentre i mercati trattengono il fiato in attesa di fare i conti con fatturati, margini e utili, analizziamo cosa aspettarci dai conti del colosso dell’energia e quali potrebbero essere le conseguenze finanziarie per chi investe.

I numeri di Saipem

Domani il CdA di Saipem esaminerà i risultati al 30 settembre, con la call agli analisti prevista il giorno successivo.

Gli esperti si aspettano ricavi intorno ai 3,9 miliardi di euro nel terzo trimestre, con un utile netto rettificato di circa 117 milioni.

Bloomberg ha raccolto le stime del mercato, che vedono l’Ebitda a 427,8 milioni e l’Ebit a 212 milioni – entrambi in miglioramento rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Sul fronte degli ordini, invece, il portafoglio complessivo dovrebbe calare a 31,1 miliardi, mentre la nuova raccolta è stimata a 3,5 miliardi.

Cosa ne pensano gli analisti

Banca Akros mantiene il suo entusiasmo con un “buy” e un target price di 3 euro. Gli esperti prevedono un incremento dell’utile netto del 38,5% rispetto all’anno precedente, principalmente grazie a margini più robusti.

Più ambiziosa Morgan Stanley, che ha recentemente alzato il target price da 3,15 a 3,55 euro, pur prevedendo numeri leggermente inferiori al consensus. La banca americana ha anche delineato uno scenario rialzista con potenziale fino a 5,90 euro, nel caso in cui l’attuale ciclo di crescita si rivelasse più forte del previsto.

La partita Subsea7

Non sono solo i numeri a tenere banco. Gli investitori attendono soprattutto aggiornamenti sulla fusione in corso con Subsea7, un’operazione che potrebbe ridisegnare gli equilibri del settore.

“Con l’accordo Subsea7, la storia diventa più orientata al lungo termine”, sottolineano da Morgan Stanley, indicando che “i prossimi passi nel campo delle fusioni e acquisizioni saranno il tema principale nei prossimi mesi”.

Quali sono i tre scenari possibili per le azioni Saipem

Ecco come la banca d’affari americana vede il futuro di Saipem:

• Scenario Base: Target price 3,55€ – Stabilizzazione dei margini e integrazione graduale con Subsea7
• Scenario Rialzista: Target price 5,90€ – Ciclo di crescita più forte del previsto con ritorno ai margini dei primi anni 2010
• Scenario Ribassista: Target non specificato – Difficoltà nell’integrazione con Subsea7 e rallentamento degli ordini

La nostra opinione: ecco cosa ne pensiamo

Oltre ai conti, il mercato cercherà indicazioni sui nuovi ordini, dopo un periodo di debolezza nel 2025. Sotto osservazione anche gli aggiornamenti sul progetto Courseulles-sur-Mer e possibili novità su Thai Oil.

La trimestrale potrebbe rappresentare un punto di svolta per le azioni Saipem, una delle azioni italiane più “shortate” a Piazza Affari. In attesa dei numeri ufficiali, gli analisti sembrano vedere un’opportunità di ingresso interessante, ma come sempre in finanza, è la prudenza a dover guidare le scelte d’investimento.

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