Snam archivia il 2025 con risultati superiori alle aspettative e guarda al futuro con un piano strategico ambizioso. Il gruppo guidato da Agostino Scornajenchi ha presentato la strategia al 2030, che prevede investimenti complessivi per 14 miliardi di euro destinati principalmente allo sviluppo e al rafforzamento delle infrastrutture energetiche.
Il nuovo piano arriva dopo un esercizio particolarmente positivo, con indicatori economici che hanno superato la guidance comunicata al mercato.
Indice
Risultati 2025: utili e ricavi in crescita
Nel 2025 Snam ha registrato un utile netto adjusted di 1,42 miliardi di euro, in aumento del 10,3% rispetto al 2024. I ricavi totali hanno raggiunto 3,89 miliardi, segnando una crescita dell’8,9% su base annua, sostenuta soprattutto dai maggiori ricavi regolati generati dal business delle infrastrutture del gas.
Anche la redditività operativa mostra un andamento positivo. L’Ebitda adjusted si è attestato a 2,97 miliardi di euro, con un incremento del 7,8% rispetto all’anno precedente.
Le prospettive per i prossimi anni indicano un ulteriore rafforzamento dei conti:
- Ebitda adjusted atteso a circa 3,1 miliardi nel 2026, con una crescita intorno al 6% rispetto al valore normalizzato del 2025
- circa 3,8 miliardi entro il 2030, escludendo il contributo del business del biometano
Secondo la società, questa crescita sarà sostenuta dall’espansione della RAB (Regulatory Asset Base) e dal consolidamento di OLT Offshore LNG Toscana.
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Dividendo 2025 in aumento
Il consiglio di amministrazione proporrà agli azionisti la distribuzione di un dividendo finale di 0,1813 euro per azione. Considerando l’acconto di 0,1208 euro già pagato a gennaio, la cedola complessiva relativa all’esercizio 2025 raggiunge 0,3021 euro per azione.
Il dividendo risulta in crescita del 4% rispetto al 2024, in linea con la politica di remunerazione annunciata dalla società.
Piano industriale 2030: investimenti in crescita
Il nuovo piano strategico segna un incremento del 10% degli investimenti rispetto alla strategia precedente. Le risorse saranno concentrate su tre direttrici principali: crescita industriale, gestione attiva delle partecipazioni e programma di asset rotation.
Le principali aree di investimento includono:
- 9,2 miliardi di euro per il potenziamento della rete di trasporto del gas
- 2,1 miliardi destinati allo sviluppo dei siti di stoccaggio
- 1 miliardo per il rafforzamento del terminale di rigassificazione di Terminale di rigassificazione di Panigaglia e il consolidamento di OLT
- 800 milioni per il progetto Ravenna CCS dedicato alla rete di trasporto della CO₂
- 200 milioni per l’avvio della dorsale dell’idrogeno
- ulteriori risorse per innovazione tecnologica, efficienza energetica e sviluppo del biometano
In particolare, 1 miliardo di euro sarà destinato all’innovazione digitale ed energetica, elemento chiave per l’evoluzione del sistema infrastrutturale.
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Obiettivi finanziari al 2030
Sul fronte patrimoniale, la RAB tariffaria dovrebbe salire a 28,8 miliardi di euro nel 2026, sostenendo un utile netto adjusted superiore a 1,45 miliardi e un indebitamento netto intorno ai 19 miliardi.
Guardando al 2030, Snam stima:
- RAB a circa 34,5 miliardi di euro, con una crescita media annua del 5,7%
- utile netto adjusted di circa 1,70 miliardi, con incremento medio annuo del 4,5%
La politica dei dividendi conferma inoltre una crescita annua del 4% fino al 2030, con payout massimo dell’80%.
Il commento dell’AD
Commentando i risultati, l’amministratore delegato Agostino Scornajenchi ha sottolineato la solidità delle basi su cui poggia la strategia del gruppo.
Secondo il manager, i risultati del 2025 dimostrano la forza del modello di business di Snam, sostenuto da ricavi regolati robusti e da una posizione finanziaria migliore rispetto alle previsioni iniziali.
«Partiamo da fondamenta molto solide», ha spiegato Scornajenchi, aggiungendo che queste condizioni permetteranno alla società di proseguire nel percorso verso un sistema energetico sempre più integrato. Il piano strategico sarà illustrato alla comunità finanziaria nella nuova sede milanese del gruppo.
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