Previsioni oro: il calo è l’inizio di una fase decrescente o un’ottima opportunità?

Quando il metallo giallo crolla del 5,5% in un solo giorno, è normale che si accendano i riflettori. Il tonfo dell’oro dello scorso 21 ottobre ha fatto tremare il mercato e risvegliato i fantasmi del crollo del 2011. Ma prima di vendere in preda al panico, fermiamoci a guardare cosa sta realmente succedendo dietro le quinte.

Anatomia di una correzione attesa

Non tutti i crolli sono uguali. Dopo un rally senza precedenti che ha visto l’oro guadagnare oltre il 30% in poche settimane, un momento di respiro era praticamente inevitabile. È come correre una maratona – nessuno può mantenere uno sprint per l’intera distanza.

Gli esperti di Schroders la vedono chiara: questa non è la fine di un’era, ma una semplice pausa di riflessione in un mercato che potrebbe rivelarsi il più potente della storia. “Se questo è l’Everest dei mercati rialzisti dell’oro, siamo ancora al campo base,” suggeriscono gli analisti.

Perché l’oro potrebbe brillare ancora più forte

Il fascino dell’oro non è mai stato solo una questione di numeri. È una storia di fiducia – o meglio, di mancanza di fiducia in alternative più volatili. Due forze titaniche continuano a spingere il metallo verso l’alto:

1. Il mondo è un posto sempre più imprevedibile
   • La transizione verso un sistema multipolare crea tensioni
   • I rapporti USA-Cina rimangono complicati
   • Il debito pubblico esplode in molte economie avanzate
   • La politica monetaria si piega sempre più alle esigenze fiscali
2. C’è ancora una montagna di denaro in attesa di entrare
   • Le banche centrali emergenti hanno appena iniziato ad accumulare oro (solo il 12% delle loro riserve)
   • La Cina ufficialmente detiene appena il 7% in oro – una percentuale sorprendentemente bassa
   • I risparmiatori cinesi siedono su 23.000 miliardi di dollari in depositi bancari
   • Gli investitori occidentali non hanno ancora raggiunto i livelli di allocazione del 2020

Le miniere d’oro: il vero tesoro nascosto?

Mentre tutti guardano al prezzo dell’oro, i veri intenditori stanno puntando sulle società che lo estraggono. E c’è un motivo molto semplice: i numeri parlano chiaro.

Queste aziende stanno realizzando margini straordinari di circa 2.000 dollari per oncia. Per capirci, nel 2020 – considerato un anno eccezionale – i margini toccavano i 1.000 dollari. Oggi guadagnano il doppio per ogni oncia estratta, ma le loro azioni sono più economiche rispetto al prezzo dell’oro.

I fattori che guidano il mercato aureo oggi

Una finestra di opportunità, non una porta chiusa

Il mercato dell’oro è ciclico, ma non tutti i cicli sono uguali. La correzione attuale potrebbe rivelarsi una rara opportunità d’ingresso in quella che Schroders definisce una tendenza secolare, non una bolla speculativa.

Senza cambiamenti radicali nello scenario geopolitico o nelle politiche fiscali globali, il metallo prezioso ha ancora molto spazio per crescere. La chiave non sarà tanto il volume di acquisti, quanto il prezzo che gli investitori saranno disposti a pagare per una risorsa sempre più rara e desiderata.

Per gli investitori con nervi saldi e visione a lungo termine, il momento di tremare non è quando l’oro scende, ma quando non si ha l’oro in portafoglio in un mondo sempre più instabile e imprevedibile. La corsa all’oro moderno potrebbe essere appena iniziata.

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