Azioni TIM: Barclays alza il tiro ma resta cauta

Barclays ha deciso di alzare il target price su Telecom Italia a 0,60 euro per azione, un incremento del 9% rispetto alla precedente stima di 0,55 euro. Tradotto in parole semplici: secondo la banca d’affari britannica, le azioni TIM potrebbero valere leggermente di più di quanto pensassero solo qualche mese fa.

Però attenzione: nonostante questo upgrade, il giudizio rimane tiepido. Barclays mantiene infatti una raccomandazione “Equal Weight” (“peso neutrale”) sulle azioni di risparmio e “Overweight” (sovrappeso, quindi più positivo) solo su quelle ordinarie.

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I numeri della terza trimestrale 2025: bene, ma non benissimo

I conti del terzo trimestre 2025 hanno confermato che TIM cresce, ma a un ritmo più moderato rispetto ai mesi precedenti. La crescita organica dei ricavi da servizi si è attestata al 2,4% su base annua, mentre l’EBITDA aL (un indicatore di redditività operativa) è cresciuto del 5,9%. Numeri in linea con le attese degli analisti, anche se inferiori al secondo trimestre.

La nota positiva? TIM sta comunque andando meglio dei suoi competitor europei. Merito soprattutto di due fattori: il business in Brasile, che continua a macinare risultati, e la forte presenza nel segmento Enterprise italiano (quello delle grandi aziende), dove la digitalizzazione dell’economia sta creando opportunità interessanti.

Perché TIM potrebbe essere un affare (secondo Barclays)

Dal punto di vista finanziario, gli analisti di Barclays vedono alcune carte interessanti sul tavolo di TIM:

La valutazione attuale risulta più attraente rispetto ai concorrenti per il 2026 e oltre. In altre parole, nonostante il titolo sia già salito da inizio anno, il rapporto prezzo/valore resta conveniente se confrontato con altre telco europee.

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I punti di forza di TIM

Rischio limitato ma upside contenuto

La posizione di Barclays è quella del realista cauto. Sì, TIM ha i conti in ordine e un debito sotto controllo. Sì, ci sono potenziali catalizzatori positivi all’orizzonte (soprattutto legati alla valorizzazione degli asset di rete). Ma evidentemente la banca non vede abbastanza momentum per sbilanciarsi con una raccomandazione d’acquisto forte.

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Per l’investitore questo significa: TIM potrebbe essere una scommessa interessante per chi cerca valore a sconto, ma non aspettatevi fuochi d’artificio nel breve periodo. La vera partita si giocherà sulla capacità del management di monetizzare quegli “upside potenziali” di cui parlano gli analisti: consolidamento del mercato italiano, valorizzazione della rete, e sviluppo del business Enterprise.

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