Il cambio EUR/USD ha finalmente abbandonato la sua fase di consolidamento, rompendo al ribasso il supporto e scendendo a un minimo pluriennale di 1,0348. Ha chiuso la settimana una manciata di pip al di sopra di questo livello, con i venditori che ora aggiungono ulteriore pressione.

Il crollo delle quotazioni è avvenuto giovedì, dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione negli Stati Uniti il giorno precedente. L’indice dei prezzi al consumo è infatti salito dell’8,3% su base annua in aprile, superando le previsioni del mercato dell’8,1%. La lettura core ha raggiunto il 6,2%, anch’essa superiore al 6% previsto, riflettendo pressioni inflazionistiche di ampia portata che sarebbero difficili da domare.

Inoltre, sempre più banche centrali in i tutto il mondo si sono uniti al treno della stretta monetaria. Diversi funzionari della Banca Centrale Europea hanno dichiarato che sarebbero disposti ad aumentare i tassi subito dopo aver terminato il massiccio programma di acquisto di obbligazioni, a luglio. Dall’altra parte dell’oceano, il capo della Federal Reserve statunitense Jerome Powell ha ribadito che la banca centrale probabilmente aumenterà i tassi di 50 punti base nelle prossime due riunioni.

La Fed è due passi avanti rispetto alle sue principali controparti, ma diverse banche centrali la precedono e annunciano politiche monetarie più restrittive. L’unica eccezione è rappresentata dalla Banca del Giappone, il cui governatore Haruhiko Kuroda ha dichiarato che manterrà un orientamento dovish e non esiterà ad adottare ulteriori misure di allentamento.

Infine, le tensioni tra la Russia e i Paesi occidentali hanno alimentato il clima di avversione al rischio. La Finlandia ha annunciato che abbandonerà la sua posizione neutrale e chiederà di entrare nella NATO, mentre la Svezia sta valutando una mossa simile. Mosca ha minacciato ritorsioni in caso di adesione della Finlandia all’organizzazione.

Il vicepresidente russo Dmitry Medvedev ha avvertito che l’assistenza militare all’Ucraina rischia di creare un conflitto tra Russia e NATO. Nel frattempo, l’Ucraina ha annunciato che sospenderà il transito del gas di Gazprom sul suo territorio. Il Presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen ha dichiarato che la Russia è la “minaccia più diretta” all’ordine internazionale.

I dati macroeconomici

I dati pubblicati in questi giorni hanno mostrato un crollo del sentiment. Il Sentix Investor Confidence di maggio dell’UE è sceso a -22,5, mentre il sondaggio tedesco ZEW per lo stesso mese ha offerto un quadro simile, rilevando che la battuta d’arresto economica probabilmente continuerà. Inoltre, l’indice preliminare di maggio del Michigan Consumer Sentiment degli Stati Uniti è sceso a 59,1, il valore più basso in oltre un decennio. Per quanto riguarda l’inflazione, la Germania ha confermato l’IPC annuale al 7,8% a/a in aprile. L’indice dei prezzi alla produzione dell’UE è salito all’11% a/a nello stesso mese, segnalando che il surriscaldamento dei prezzi non è un’esclusiva degli Stati Uniti.

Nella prossima settimana, l’attenzione si concentrerà sulla seconda stima del prodotto interno lordo del 1° trimestre dell’UE, prevista allo 0,2% QoQ, mentre gli Stati Uniti pubblicheranno le vendite al dettaglio di aprile, che dovrebbero essere aumentate dello 0,7% MoM.

Analisi tecnica EUR/USD

Il cambio EUR/USD è attualmente in una condizione di forte ipervenduto dopo essere scesa per sei settimane consecutive. Le letture tecniche in una prospettiva più ampia riflettono un forte slancio ribassista che probabilmente favorirebbe ulteriori ribassi nelle prossime settimane. Tuttavia, un’avanzata correttiva o almeno un’altra fase di consolidamento è sulla carta e contribuirebbe a rafforzare la tendenza dominante.

Il grafico giornaliero mostra che la coppia si sta sviluppando ben al di sotto di medie mobili saldamente ribassiste, in linea con l’ultimo crollo. Tuttavia, gli indicatori tecnici hanno iniziato a dare segnali di esaurimento ribassista. L’indicatore RSI è ora piatto a circa 26, mentre l’indicatore Momentum punta marginalmente più in alto da un minimo di più settimane.

Il principale obiettivo ribassista e il livello di supporto immediato è 1,0339, il minimo di gennaio 2017. La coppia ha toccato il fondo a 1,0334 nel gennaio 2003, rafforzando la forza del livello e rendendo più rilevante un potenziale breakout. Una volta al di sotto di quest’ultimo, la coppia dovrebbe avvicinarsi alla cifra di 1,0200 e gli operatori inizieranno a parlare di parità.

Un livello di resistenza rilevante si trova a 1,0470, il precedente minimo del 2022. Un recupero al di là di questo livello potrebbe vedere la coppia estendere la sua avanzata correttiva verso la regione di 1,0600, dove i venditori probabilmente si ripresenteranno.

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