Dimentica i titoli tradizionali: Barclays ti dice su quali azioni investire nel 2025

Barclays ha aggiornato la propria strategia sui mercati azionari statunitensi, indicando una nuova preferenza per i titoli Growth rispetto a quelli Value, alla luce di una combinazione favorevole di slancio degli utili, scenario macroeconomico e trend di mercato. Il cambiamento è stato annunciato nel report “U.S. Equity Factor Insights” pubblicato a giugno 2025.

Secondo gli analisti della banca britannica, l’attuale contesto economico e finanziario sta creando le condizioni ideali per una sovraperformance dei titoli a crescita. Il settore tecnologico, in particolare, è tornato a guidare i rendimenti dell’indice S&P 500, rafforzando la tesi a favore dei Growth.

Al contrario, i titoli Value, che in passato si erano distinti per la loro funzione difensiva durante fasi di incertezza, perdono attrattività in una fase di mercato più stabile e orientata al recupero.

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Perché Barclays promuove i Growth

Barclays motiva l’upgrade dei Growth con diversi elementi chiave:

• Dati macroeconomici deboli che hanno contribuito ad attenuare le aspettative inflazionistiche.
• Revisioni degli utili divergenti, con il comparto tecnologico che si distingue positivamente rispetto ad altri settori.
• Ritorno della Big Tech come motore principale dei guadagni dell’indice S&P 500.
• Un dollaro più debole, che favorisce le aziende a vocazione internazionale, tipicamente rappresentate tra i Growth.

Tutti questi fattori rendono il comparto della crescita più promettente rispetto ai Value, che invece presentano un beta più basso, meno rilevante in un contesto di mercato meno condizionato da incertezze globali.

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Strategia aggiornata anche su altri fattori

Oltre al cambio di visione su Growth e Value, Barclays ha rivisto anche altre componenti strategiche:

• Titoli a rendimento (Yield): declassati per via della loro scarsa reattività in fasi di espansione economica. Sebbene offrano una certa protezione al ribasso, risultano poco adatti a un ciclo di crescita e penalizzati in termini di margini.
• Fattore Momentum: portato a Neutrale, a causa della sua forte correlazione con la volatilità e a valutazioni giudicate elevate.
• Titoli a bassa qualità e ad alta volatilità: giudicati meno interessanti, con outlook negativo legato ai rischi di inversione e a valutazioni poco giustificabili.

Preferenza netta per le Large Cap

Barclays conferma il proprio orientamento a favore delle Large Cap rispetto alle Small Cap, sottolineando tre vantaggi principali:

• Migliore crescita degli utili
• Qualità più elevata dei fondamentali
• Minore esposizione al rischio finanziario, soprattutto in termini di leva e rifinanziamento

Secondo la banca, il fattore Large Cap è risultato il più performante da inizio anno, con un rendimento del +15%, consolidando ulteriormente la fiducia in questa tipologia di titoli.

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Outlook generale: selettività e attenzione alla qualità

Nonostante un sentiment ciclico più ottimista, Barclays mantiene un approccio prudente su alcuni fattori di mercato. In particolare, resta neutrale sulla qualità e negativa sull’elevata volatilità, a causa di prezzi elevati e rischi di correzione.

La strategia sembra quindi orientata a titoli di alta capitalizzazione, a crescita solida e con esposizione internazionale, in un contesto economico in transizione e con margini di espansione.

Barclays ridefinisce quindi il proprio portafoglio ideale per il mercato azionario USA puntando su titoli Growth e Large Cap, riducendo l’esposizione a Value, Yield e segmenti troppo volatili. Un posizionamento che riflette l’evoluzione dello scenario macro-finanziario e la leadership ritrovata del settore tecnologico.

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