Giornata di grande entusiasmo alla Borsa di Madrid, dove Inditex, la holding che controlla Zara, mette a segno un rialzo oltre il 9% spingendosi oltre quota 53 dollari per azione. Un balzo legato alla pubblicazione di risultati trimestrali superiori alle attese e a una performance commerciale che continua a distinguere il gruppo spagnolo nel panorama globale del fast fashion.

Ricavi e utili in crescita nei primi nove mesi
Il colosso della moda chiude i primi nove mesi dell’esercizio 2025 con numeri ancora una volta solidi. I ricavi toccano 28,2 miliardi di euro, in aumento del 2,7% rispetto all’anno precedente e sostenuti sia dal canale fisico sia da quello digitale. Considerando l’impatto dei cambi, le vendite mostrano un incremento più marcato, pari al 6,2%.
Il margine lordo sale del 3,2% raggiungendo 16,8 miliardi di euro, mentre il gross margin si consolida al 59,7%. Bene anche l’Ebitda, che cresce del 4,2% attestandosi a 8,3 miliardi di euro. L’utile netto, sostenuto dalla forte domanda nella stagione autunnale, avanza del 3,9% fino a raggiungere 4,6 miliardi di euro.
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Terzo trimestre dinamico con margini in miglioramento
Entrando nel dettaglio del trimestre più recente, Inditex registra una crescita dell’8,4% a cambi costanti, segno di una strategia commerciale efficace anche in un mercato definito dallo stesso gruppo come “frammentato” e altamente competitivo.
Il margine lordo trimestrale arriva a 6,1 miliardi di euro, in crescita del 6,2%, mentre il gross margin sale al 62,2%, confermando una gestione sempre più efficiente della catena produttiva. Le spese operative, aumentate del 3%, risultano comunque inferiori al ritmo delle vendite, contribuendo al miglioramento complessivo dei margini.
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Il giudizio degli analisti: un quarto trimestre partito forte
Gli esperti di RBC Capital Markets, Richard Chamberlain e Manjari Dhar, sottolineano come Inditex abbia iniziato il quarto trimestre con un passo particolarmente brillante. Tra l’1 novembre e l’1 dicembre, le vendite a valuta costante sono cresciute di quasi l’11%, superando nettamente il consenso degli analisti che prevedeva un incremento compreso tra il 7 e l’8%.
Secondo RBC, il periodo del Black Friday ha offerto un contributo significativo a questa accelerazione, confermando la capacità del gruppo di intercettare la domanda globale con collezioni mirate e una rete di vendita ormai perfettamente integrata tra online e retail. Gli analisti avvertono però che la seconda parte del trimestre sarà caratterizzata da una base di confronto più complessa, elemento che potrebbe attenuare il ritmo di crescita.
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