Le azioni Signify hanno registrato un netto ribasso di oltre il 5% dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre 2025, che hanno deluso le aspettative del mercato. Il colosso olandese dell’illuminazione, noto per i marchi Philips Hue e WiZ, ha annunciato un forte calo delle vendite e un taglio alle previsioni per l’intero anno, penalizzato dalla crescente debolezza della domanda nel mercato statunitense, soprattutto nei segmenti commerciale e pubblico.
Secondo i dati diffusi dall’azienda, le vendite trimestrali sono scese dell’8,4% su base annua, attestandosi a 1,4 miliardi di euro, un dato inferiore alle stime degli analisti che prevedevano 1,46 miliardi. Il calo ha interessato quasi tutte le divisioni, segnalando un indebolimento diffuso della domanda globale.
Il segmento professionale, principale motore del gruppo, ha mostrato una contrazione del 7%, con ricavi pari a 928 milioni di euro. In particolare, il mercato americano dell’illuminazione per uffici, industrie e spazi pubblici ha evidenziato un calo più marcato del previsto.
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La flessione è risultata ancora più evidente nella divisione OEM (Original Equipment Manufacturer), dove le vendite sono crollate del 26%, fermandosi a 93 milioni di euro a causa della riduzione degli ordini da parte di due importanti clienti. Anche il comparto delle luci convenzionali ha subito una contrazione del 25%, scendendo a 76 milioni di euro, segno del progressivo abbandono delle tecnologie tradizionali.
Un andamento più stabile si è registrato nella divisione Consumer, che include i prodotti smart come Philips Hue e WiZ, dove le vendite si sono ridotte solo dell’1%, toccando 301 milioni di euro. Tuttavia, gli analisti di UBS, guidati da Sven Weier, hanno commentato che “i risultati restano deludenti per la mancanza di qualsiasi slancio positivo nel core business, che dovrebbe rappresentare il principale motore di crescita del gruppo”.
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A fronte di questi dati, Signify ha rivisto al ribasso la guidance per l’intero anno su tutti i parametri principali. La società ora prevede che la crescita delle vendite comparabili (CSG) registrerà una contrazione compresa tra il 2,5% e il 3%, mentre in precedenza stimava una crescita a una cifra bassa. Le previsioni di consenso elaborate da UBS indicano un calo di circa -1,5%.
Escludendo il comparto dell’illuminazione convenzionale, la società prevede una riduzione delle vendite compresa tra -1,0% e -1,5%, contro la precedente previsione di crescita e il consenso vicino allo 0,2%. Anche il margine EBITA rettificato è stato rivisto al ribasso, ora atteso tra il 9,1% e il 9,6%, rispetto al precedente intervallo 9,6%-9,9%, in linea con il consenso del 9,5%.
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Sul fronte della redditività, il flusso di cassa libero dovrebbe attestarsi al 7% delle vendite, ovvero al limite inferiore del range precedente (7-8%). Secondo UBS, il nuovo target implica per il quarto trimestre un calo complessivo delle vendite del 5%, con un margine EBITA previsto all’11,7%, in discesa rispetto al 12,4% registrato nello stesso periodo del 2024.
Gli analisti ritengono ora che il mercato guarderà con attenzione ai dettagli della revisione strategica del portafoglio annunciata dall’azienda. Una riorganizzazione più focalizzata sull’illuminazione professionale potrebbe, secondo UBS, rappresentare un segnale positivo per il futuro di Signify, che dovrà riconquistare la fiducia degli investitori dopo un trimestre difficile.
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