Recessione o ripresa dei mercati? Come investire con inflazione in calo e Borse in rialzo

Il primo semestre del 2023 ha visto una forte ripresa dei mercati azionari, con Piazza Affari che si è posizionata come la migliore d’Europa, registrando un aumento del +19% dall’inizio dell’anno e del +30% rispetto ai minimi raggiunti nell’ottobre 2022.

Questo successo è particolarmente significativo considerando le previsioni catastrofiste che circolavano nell’autunno dell’anno precedente, quando si parlava di una grande recessione imminente e dei possibili effetti negativi sulle Borse, soprattutto quelle occidentali.

Tuttavia, tali prospettive non si sono avverate e i mercati hanno dimostrato una notevole resilienza, segnando un forte trend al rialzo. Ma cosa possiamo aspettarci per la seconda metà dell’anno?

Prospettive positive per i mercati

È importante sottolineare che nessuno può prevedere il futuro con certezza assoluta, poiché i mercati sono sempre soggetti a una certa imprevedibilità.

Tuttavia, guardando alla seconda metà del 2023, possiamo essere ottimisti, pur mantenendo un atteggiamento cauto. Le Borse hanno dimostrato una grande forza nel fronteggiare diverse sfide, tra cui guerre, crisi energetiche, inflazione, tassi di interesse e molto altro.

Pertanto, è ragionevole ipotizzare che possano continuare su questa strada positiva, puntando addirittura a riconquistare i massimi storici. Ciò potrebbe verificarsi in un contesto in cui molti dei problemi precedenti sembrano attenuarsi.

L’inflazione è destinata a rientrare

Focalizziamoci sul problema dell’inflazione, poiché diversi segnali indicano che il peggio potrebbe essere alle spalle. L’inflazione non è più fuori controllo e, anzi, è evidente che le misure adottate dalle banche centrali stanno funzionando.

In autunno, potremmo assistere a un significativo calo dei livelli inflazionistici, che potrebbero tornare a valori relativamente bassi e fisiologici. Questo rientro non sarebbe così lontano dall’obiettivo del 2% che sembrava inarrivabile per molti.

L’azione delle banche centrali

Una volta che l’inflazione rientrerà, le banche centrali potrebbero decidere di sospendere ulteriori interventi o, nel caso non ne abbiano ancora la volontà, potrebbero essere fermate dalla politica stessa.

Se l’inflazione rientra effettivamente, non avrebbe senso continuare ad aumentare i tassi di interesse. Inoltre, mantenere i tassi su livelli elevati rispetto a un’eventuale diminuzione dei prezzi creerebbe uno squilibrio ingiustificato.

Di conseguenza, in un prossimo futuro potremmo persino iniziare a considerare la possibilità di tagliare i tassi di interesse.

Le implicazioni delle questioni geopolitiche

Oltre all’inflazione, ci sono anche importanti questioni geopolitiche che potrebbero influenzare i mercati finanziari. Ad esempio, la situazione della guerra e la posizione della Russia sono aspetti rilevanti.

Dopo oltre 500 giorni di conflitto, è evidente che la Russia non è stata abbandonata da tutti come invece paventava la propaganda occidentale, tantomeno dai cinesi.

La guerra in Ucraina può finire solo con la sconfitta dell’Ucraina o con una guerra mondiale che cambierà per sempre la faccia del pianeta, ma questo in occidente non lo dice nessuno, e finché non lo dice nessuno non è reale per i mercati.

Le aspettative di una pace giusta, uno scenario che continua ad essere proposto come verosimile in Occidente, potrebbero fungere da fattore positivo per i mercati finanziari, dando un ulteriore impulso al rialzo.

Miglioramento delle relazioni tra USA e Cina

Inoltre, i rapporti tesi tra Stati Uniti e Cina, soprattutto riguardo alla questione di Taiwan, sembrano evolversi, anche se non sempre nella stessa direzione. Dopo il recente viaggio di Yellen a Pechino, si avverte una sensazione di cambiamento, ma le politiche espansioniste degli USA non sono compatibili con gli interessi della Cina, e questo è un dato di fatto.

Al momento gli Stati Uniti sembrano aver compreso che l’aumento delle tensioni con la Cina è un gioco molto pericoloso, e che probabilmente in questa fase è meglio tornare al dialogo.

Nel frattempo Xi Jinping ha affrontato diverse problematiche interne, come la lenta ripresa economica del suo Paese, segnalata da diversi indicatori macroeconomici.

Le politiche rigide per contrastare la diffusione del COVID-19, i pesanti interventi punitivi nei confronti delle grandi aziende tecnologiche cinesi e l’atteggiamento aggressivo verso Taiwan e indirettamente verso l’Occidente hanno causato la fuga di capitali occidentali da Pechino, danneggiando l’economia cinese.

Vediamo quindi che ci sono diverse condizioni che sembrano favorevoli per i mercati finanziari nella seconda metà del 2023. Sebbene non si possano fare previsioni precise, la tendenza al ribasso dell’inflazione e i segnali di distensione geopolitica offrono uno scenario ottimista. Tuttavia, è sempre consigliabile mantenere una certa cautela e monitorare attentamente gli sviluppi futuri.

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